华录百纳2018的滑铁卢:投资亏损14.8亿+计提9.7亿元坏账

  • 日期:01-26
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对于影视制作和衍生品行业来说,2018年受到了监管力度加强和明星事件的影响,这可以说是一个寒冷的冬天。

鲁花白娜(300291)。深圳),业务涵盖影视、综艺节目、体育、营销等。也没有幸免,去年亏损34亿元,比去年同期下降3200%。

年报数据“无法直接查看”。鲁花白娜并非没有努力。2018年12月,鲁花白娜卖掉了去年亏损410万元的喀什蓝火文化传媒有限公司(喀什蓝火)和北京蓝火娱乐文化有限公司(北京蓝火)。

喀什兰霍从2015年到2017年一直盈利。北京兰火的表现比喀什兰火稍差。它在2016年亏损,2017年转为盈利。然而,到2018年,两家公司都亏损了。

从这个角度来看,鲁花白娜此时处置了这两家公司,或者如其所说,可以达到“进一步改善公司现有的业务布局,优化资产结构,聚焦核心业务,提高公司的长期盈利能力”的目标,但理想是充分的,现实是非常令人信服的。

14.81亿元投资损失“未来麻烦”

喀什兰霍与北京兰霍和华鲁比娜没有直接关联。

鲁花白娜年报显示,2014年,公司通过发行股票购买资产,以25亿元购买了广东鲁花白娜蓝火文化传媒有限公司(以下简称“广东蓝火”)的100%股权。北京兰火和喀什兰火均为广东兰火的全资子公司。上述收购完成后,将与母公司一起纳入上市公司资产。

根据广东中广信资产评估有限公司(以下简称“广信资产评估”)对喀什兰火和北京兰火的资产评估报告中的信息,喀什兰火2015年至2017年的净利润分别为2.47亿元、2.73亿元和1.5亿元,2018年1月至10月亏损4.76亿元。北京兰火2016年亏损199.6万元,2017年盈利21万元,2018年1月至10月亏损116.5万元。

从喀什兰霍和北京兰霍2018年的表现来看,鲁花白娜处置这两项资产,优化资产结构是正确的。

从资产销售价格来看,广信的评估报告显示,喀什兰霍的总股权价值为384.24万元,北京兰霍的总股权价值为9.28万元,喀什兰霍的100%股权转让对价为400万元,北京兰霍的100%股权转让对价为10万元。转售价格相对合理。

合理出售亏损资产并对其进行重组和优化是件好事。

但迪格比指出,2018年年报显示,处置喀什兰火和北京兰火导致华鲁比娜去年投资亏损14.81亿元,处置这两家公司带动了综艺业务和兰火影视业务,导致广东兰火商誉减值减少,2018年计提商誉减值准备4.42亿元。

鲁花白娜总结了去年亏损34亿元的原因,并提到投资损失和减值准备是当前业绩发生较大变化的主要原因,除了品种和内容营销收入大幅下降。

值得一提的是,喀什兰霍和北京兰霍的处置造成了巨大的投资损失和商誉的高度减值,导致深交所询问,要求鲁花白娜解释14.81元投资损失的具体情况、商誉减值时间点的合理性以及是否存在商誉减值调整利润的情况等。

谁欠了9倍多的坏账?

Digby.com发现,除了投资损失14.81亿元和商誉减值4.42亿元“拖累”华鲁比娜2018年的业绩外,高达9.7亿元的应收账款坏账计提也“震惊”了人们。

截至2018年底,鲁花白娜应收账款余额17.6亿元,坏账准备9.7亿元,2017年应收账款28.3亿元,坏账准备8600万元。2018年应收账款坏账准备较去年同期增加9倍。

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